El choque final entre el grupo estatal emiratí Taqa y Criteria, el brazo inversor de Caixa, ha frustrado la que se perfilaba como la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) del año por valor de más de 25.000 millones de euros.
la opLa operación fue abortada este lunes, tal y como informó EL MUNDO, tras la negativa definitiva de Taqa a bajar las demandas rechazadas por Criteria. Según fuentes conocedoras de la negociación, el detonante final fue la reclamación del grupo presidido por el propio ministro de Inversiones de Emiratos, Mohamed Hassan Al Suwaidicambiar las condiciones para que a medio plazo se asegurara el control del 51% de Naturgy, dejando a Criteria Caixa con un 49% como compañía.
El presidente de Criteria, Isidro Fainéy su director general, Ángel Simónrechazaron esa posibilidad y propusieron volver al control conjunto, que era el enfoque original de la OPA.
Taqa se ofreció a asumir el 51% dentro de varios años, para que fuera más fácil de digerir para Criteria, pero la negativa de este último fue firme.
En consecuencia, el consejo de administración de Taqa, presidido por el propio ministro, descartó buscar otras fórmulas más equilibradas y Criteria se vio obligada a reconocer ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores -después de que EL MUNDO publicara la noticia- que «las negociaciones han concluido «Como acuerdo de socios para dotar de estabilidad a los accionistas de Naturgy no ha tenido éxito».
Es probable que el Gobierno hubiera acabado rechazando la asunción por parte de Taqa del control de la primera gasista de España., pero no intervino, según las citadas fuentes, porque previamente había intervenido Criteria. La jornada se hizo larga, porque los fondos GIP y CVC, que controlan el 40% de Naturgy, quisieron finalmente la opa para poder revender sus títulos con fuertes plusvalías. «Ha habido fuertes presiones por parte de los fondos a Criteria para que aceptara las condiciones de Taqa, pero sin éxito, porque Caixa no está para que otros hagan caja, sino para hacer operaciones que tengan sentido industrial y para obras sociales», según fuentes. cercano a la entidad que preside Fainé.
Por el contrario, fuentes cercanas a los fondos critican, por su parte, que Simón haya llegado tan lejos en la negociación con el director general de Taqa, Jasim Husain Thabetsin cerrar aspectos básicos.
En las largas semanas de negociaciones también hubo tensiones con CVC, el fondo que dirige en España javier de jaimepero quienes rodean a este grupo niegan que haya sido responsable del mal resultado y exigen aumentos de precios.
¿Y ahora? «CriteriaCaixa seguirá explorando alternativas que aseguren el proyecto industrial de Naturgy y aceleren su crecimiento, a través de opciones que aporten estabilidad a los accionistas de la compañía, y que permitan a CriteriaCaixa mantener su posición como socio español de referencia en la compañía», según el comunicado. del primer holding de inversiones del país.
La posibilidad de retomar las negociaciones con Taqa es ahora remota tras la tensión final y el problema es que al menos los dos grandes accionistas antes mencionados, CVC y GIP, ya están al límite del tiempo de permanencia habitual en una empresa. Su 40% es inestable. Y por eso Criteria buscó como solución un socio industrial con recursos como el fondo emiratí.
Las conversaciones iniciales apuntaban al lanzamiento de una opa conjunta de distintos vehículos para hacerse con el 100% del capital. Criteria ya posee el 26% y estaba dispuesta a incrementar su participación equilibrándola con la de Taqa. Ambos iban a nombrar siete concejales, de modo que cada partido nombraría a tres y nombrarían al séptimo de común acuerdo.. La continuidad del presidente de Naturgy, Francisco Reynesno estaba en duda y aclaró el acuerdo renunciando a un bono multimillonario el 22 de abril. La OPA le facilitó cobrarlo e iba a ser muy polémico, por lo que Reynés renunció.
El tercer vicepresidente, Teresa Ribera, dio su visto bueno informal a la opa siempre que fuera conjunta y no supusiera la salida definitiva de Naturgy de Bolsa. Las partes se comprometieron a que, incluso si adquirieran el 100% del capital, devolverían una parte al mercado en el corto plazo para dotar de seguridad con liquidez de la que ahora carece. Quedaba la incógnita de un tercer fondo importante del accionariado, el australiano IFM, que entró a un precio superior al de GIP y CVC no tenía incentivos para vender, pero podía quedarse a esperar tiempos mejores.
Tanto Ribera como el Ministro de Economía, Carlos Cuerpo, hizo declaraciones favorables a la operación. No descartaron que la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (Sepi) acabara haciéndose con una participación minoritaria, pero sin la contundencia que el Gobierno ha expresado en Telefónica desde la entrada de la saudí STC con hasta un 9,9% del capital.
Los fondos se muestran ahora expectantes sobre el futuro de Naturgy y CriteriaCaixa se limita a «reiterar su compromiso como inversor de largo plazo con el proyecto industrial de Naturgy, del que es el mayor accionista desde hace décadas, y reitera su voluntad de defender el intereses de la energética Las acciones cerraron a 24,86 euros con una ligera subida antes de que se conociera la ruptura.