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Dow alcanza mínimos de 2022 a medida que los mercados se venden por temores de recesión

Los precios de la energía cerraron fuertemente a la baja debido a que los comerciantes se preocuparon por una posible recesión. Los rendimientos del Tesoro, que afectan las tasas de las hipotecas y otros tipos de préstamos, se mantienen en máximos de varios años.

Las acciones europeas cayeron tan abruptamente o más después de que los datos preliminares sugirieron que la actividad comercial tuvo su peor contracción mensual desde principios de 2021. A la presión se sumó un nuevo plan anunciado en Londres para reducir los impuestos, lo que hizo que los rendimientos del Reino Unido se dispararan porque en última instancia podría obligar a su banco central a subir las tasas aún más bruscamente.

La Reserva Federal y otros bancos centrales de todo el mundo aumentaron agresivamente las tasas de interés esta semana con la esperanza de socavar la alta inflación, y prometieron más aumentos importantes para el futuro. Pero tales movimientos también frenan sus economías, amenazando con recesiones a medida que el crecimiento se desacelera en todo el mundo. Además de los datos desalentadores del viernes sobre la actividad empresarial europea, un informe separado sugirió que la actividad estadounidense también se está reduciendo, aunque no tanto como en meses anteriores.

“Los mercados financieros ahora están absorbiendo por completo el duro mensaje de la Fed de que no habrá retroceso en la lucha contra la inflación”, escribió Douglas Porter, economista jefe de BMO Capital Markets, en un informe de investigación.

Los precios del crudo estadounidense cayeron un 5,7 por ciento a sus niveles más bajos desde principios de este año por preocupaciones de que una economía global más débil quemará menos combustible. Los precios de las criptomonedas también cayeron drásticamente porque las tasas de interés más altas tienden a afectar más a las inversiones que parecen más caras o más riesgosas.

Incluso el oro cayó en la derrota mundial, ya que los bonos que pagan mayores rendimientos hacen que las inversiones que no pagan intereses parezcan menos atractivas. Mientras tanto, el dólar estadounidense se ha estado moviendo fuertemente al alza frente a otras monedas. Eso puede perjudicar las ganancias de las empresas estadounidenses con muchos negocios en el extranjero, así como ejercer presión financiera sobre gran parte del mundo en desarrollo.

El S&P 500 cayó 64,76 puntos a 3.693,23, su cuarta caída consecutiva. El Dow, que en un momento bajó más de 800 puntos, perdió 486,27 puntos para cerrar en 29.590,41. El Nasdaq cayó 198,88 puntos hasta los 10.867,93.

A las acciones de empresas más pequeñas les fue aún peor. El Russell 2000 cayó 42,72 puntos, o un 2,5 por ciento, para cerrar en 1.679,59.

Más del 85 por ciento de las acciones en el S&P 500 cerraron en rojo, con empresas tecnológicas, minoristas y bancos entre los pesos más importantes en el índice de referencia.

La Reserva Federal elevó el miércoles su tasa de referencia, que afecta a muchos préstamos comerciales y de consumo, a un rango de 3 por ciento a 3,25 por ciento. Era prácticamente cero a principios de año. La Fed también publicó un pronóstico que sugiere que su tasa de referencia podría ser del 4,4 por ciento para fines de año, un punto completo más de lo previsto en junio.

Los rendimientos del Tesoro han subido a máximos de varios años a medida que aumentan las tasas de interés. El rendimiento del Tesoro a 2 años, que tiende a seguir las expectativas de acción de la Reserva Federal, subió a 4,20 por ciento desde 4,12 por ciento el jueves por la noche. Se cotiza a su nivel más alto desde 2007. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que influye en las tasas hipotecarias, cayó a 3,69 por ciento desde 3,71 por ciento.

Los estrategas de Goldman Sachs dicen que la mayoría de sus clientes ahora ven un «aterrizaje forzoso» que empuja a la economía a la baja como algo inevitable. La pregunta para ellos es solo sobre el momento, la magnitud y la duración de una posible recesión.

Las tasas de interés más altas perjudican todo tipo de inversiones, pero las acciones podrían mantenerse estables mientras las ganancias corporativas crezcan con fuerza. El problema es que muchos analistas están comenzando a recortar sus pronósticos de próximas ganancias debido a las tasas más altas y las preocupaciones sobre una posible recesión.

“Cada vez más, la psicología del mercado ha pasado de preocupaciones sobre la inflación a preocupaciones de que, como mínimo, las ganancias corporativas disminuirán a medida que el crecimiento económico desacelere la demanda”, dijo Quincy Krosby, estratega global jefe de LPL Financial.

En los EE. UU., el mercado laboral se ha mantenido notablemente sólido y muchos analistas creen que la economía creció en el trimestre de verano después de contraerse en los primeros seis meses del año. Pero las señales alentadoras también sugieren que la Fed podría tener que subir aún más las tasas para obtener el enfriamiento necesario para reducir la inflación.

Algunas áreas clave de la economía ya se están debilitando. Las tasas hipotecarias han alcanzado máximos de 14 años, lo que provocó que las ventas de viviendas existentes cayeran un 20 por ciento en el último año. Pero otras áreas a las que les va mejor cuando las tasas son bajas también están sufriendo.

Mientras tanto, en Europa, la ya frágil economía está lidiando con los efectos de la guerra en su frente oriental tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia. El Banco Central Europeo está aumentando su tasa de interés clave para combatir la inflación, incluso cuando ya se espera que la economía de la región se hunda en una recesión. Y en Asia, la economía de China se enfrenta a medidas aún estrictas destinadas a limitar las infecciones de covid que también perjudican a las empresas.

Si bien los informes económicos del viernes fueron desalentadores, pocos en Wall Street los vieron como suficientes para convencer a la Fed y otros bancos centrales de suavizar su postura sobre el aumento de las tasas. Así que solo reforzaron el temor de que las tasas sigan aumentando frente a las economías que ya se están desacelerando.

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