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La libra toca un mínimo de 37 años frente al dólar mientras el Reino Unido «aumenta los préstamos a un ritmo vertiginoso»

La libra esterlina ha caído a un nuevo mínimo de 37 años frente al dólar estadounidense, un telón de fondo no deseado para el minipresupuesto de Kwasi Kwarteng esta mañana.

La libra ha caído por debajo de 1,12 dólares, el punto más débil desde 1985, y ahora ha perdido un 17% frente al dólar en lo que va del año.

Libra cae a mínimo de 37 años frente al dólar;  Los problemas económicos del Reino Unido se profundizan en septiembre: negocios en vivo |  Negocio
La libra frente al dólar estadounidense Fotografía: Refinitiv

La caída se debe en parte a la fortaleza del dólar: el dólar está en máximos de 20 años frente a una canasta de monedas, debido a las preocupaciones sobre la economía global y la serie de altas tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU.

Pero también se debe a las preocupaciones sobre la economía del Reino Unido, que se tambalea hacia la recesión.

Los inversionistas están ansiosos de que el mini-presupuesto de Kwarteng aumente el endeudamiento, especialmente porque la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria no ha podido proporcionar pronósticos para el evento de hoy.

Mercados de capital RBC dicen que los mercados se quedan para especular sobre «quién tiene apetito por los gilts cuando el BoE está vendiendo y el gobierno está aumentando los préstamos a un ritmo vertiginoso».

Pronosticaron que la libra podría caer aún más, por debajo de $ 1.05, lo que sería un mínimo histórico.

Para nosotros, deja una GBP más débil [the pound] como la válvula de escape más clara para seguir financiando un gran déficit por cuenta corriente.

Nuestro pronóstico actualmente es inferior a 1.05 para GBP/USD. Si la apuesta del Canciller para impulsar el crecimiento no da resultado, dejará a GBP en un agujero aún mayor.

Eventos clave

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Las empresas más pesimistas desde mayo de 2020.

Otra señal preocupante: el optimismo empresarial del Reino Unido sobre el próximo año ha alcanzado su nivel más bajo desde el comienzo de la pandemia en mayo de 2020.

Los jefes están cada vez más ansiosos por la caída de los negocios y el aumento de los costos.

Dr. John Glen, CIPS Economista Jefe, explica por qué están tan preocupados:

“La actividad comercial en todo el sector privado del Reino Unido cayó al ritmo más rápido desde enero de 2021 en septiembre, y el índice general se registró en territorio de contracción por segundo mes consecutivo.

Los nervios sobre la fortaleza de la economía del Reino Unido impactaron en la captación de nuevos clientes, ya que los clientes afectados por las presiones del costo de vida redujeron sus gastos. Los costos y precios cobrados se mantuvieron elevados, e incluso con las tasas de inflación moderándose desde agosto, se encontraban entre las más altas desde que comenzó la encuesta en 1998.

Y con las tasas de interés en un máximo de 14 años de 2,25 %, hay poco para animar a las empresas.

El aumento más alto en las tasas de interés en 14 años también significa que los costos de los préstamos ahora son los más altos desde 2008, por lo que hay muy pocas reservas para que las empresas del sector privado vean el lado positivo a medida que aumentan los temores de recesión en el Reino Unido”.

Es probable que la recesión del Reino Unido se intensifique a medida que nos acercamos al invierno, cris Williamson de Inteligencia de mercado global de S&P agrega, mientras el Banco de Inglaterra continúa elevando las tasas de interés a medida que Gran Bretaña entra en recesión.

La recesión del Reino Unido se profundiza a medida que las empresas luchan contra los altos costos y la caída de la demanda

El sector privado de Gran Bretaña se está reduciendo al ritmo más rápido desde los bloqueos de Covid-19 de enero de 2021, según muestran los datos recién publicados.

El flash Índice de producción compuesto del PMI del Reino Unidoque rastrea la actividad en toda la economía, ha caído a 48,4 este mes, que es un mínimo de 20 meses.

Eso está por debajo del 49,6 de agosto: cualquier lectura por debajo de los 50 puntos muestra que la economía se contrajo. Es otra señal de que la economía del Reino Unido está en recesión.

El informe muestra que las presiones de costos siguen siendo altas y la demanda disminuyó. Las empresas del sector servicios se contrajeron este mes, por primera vez desde febrero de 2021, mientras que la manufactura siguió contrayéndose.

chris williamsoneconomista jefe de negocios en Inteligencia de mercado global de S&Pexplica:

Los problemas económicos del Reino Unido se profundizaron en septiembre, ya que la caída de la actividad comercial indica que es probable que la economía esté en recesión.

Las empresas informan que el aumento del costo de vida, vinculado a la crisis energética, y las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas están reduciendo la demanda y alcanzando niveles de producción en un grado no visto desde 2009, salvo los cierres por la pandemia y el shock inicial del referéndum Brexit de 2016.

Reino Unido flash PMI manufacturero Sep act: 48.5, exp: 47.5; anterior 47.3

Reino Unido flash Services PMI Sep act: 49.2, exp: 50, anterior 50.9

— Michael Hewson 🇬🇧 (@mhewson_CMC) 23 de septiembre de 2022

Las empresas se vieron afectadas por la caída más rápida de nuevos negocios en 20 meses (nuevamente, desde los cierres de invierno de 2021).

Los pedidos de exportación cayeron a un “ritmo agudo y acelerado”. Los productores de bienes sufrieron la mayor caída de la demanda externa en 28 meses y las empresas de servicios sufrieron la primera reducción desde diciembre de 2021.

La encuesta del PMI también muestra que las presiones inflacionarias son más intensas que en cualquier otro momento de la historia de la encuesta, antes de la pandemia.

Esas presiones de costos están siendo impulsadas por la libra más débil, lo que eleva los costos de importación, así como los problemas continuos de la cadena de suministro y el aumento de los precios de la energía.

Con la confianza del consumidor del Reino Unido en mínimos históricos y la libra en su punto más débil desde 1985, el panorama económico se oscurece casi cada hora…

Sigue el minipresupuesto en directo aquí

Kwasi Kwarteng está a punto de entregar el mini-presupuesto – mi colega andew Gorrión está blogueando en vivo todos los detalles aquí:

La libra sigue alcanzando nuevos mínimos frente al dólar (que también se está fortaleciendo frente a otras monedas esta mañana).

La libra ahora ha caído un centavo esta mañana, a un mínimo de $1,1165.

Steve Claytongestor de fondos en NS Seleccioneexplica:

El dólar estadounidense sigue subiendo mientras los inversores buscan refugio seguro en el activo más líquido del mundo en un momento de turbulencia económica y política. La otra cara de eso es la debilidad en otras monedas.

Esta mañana, un euro te compra solo 98 USc, una ruptura decisiva por debajo de la paridad con el dólar. Es posible que los británicos que contemplan viajes transatlánticos deseen calcular los números una vez más, porque una libra esterlina ahora compra solo $1,12, casi un 20 % menos que hace un año”.

La libra esterlina en un nuevo mínimo de 37 años frente al dólar, ahora por debajo de $ 1.12 – a $ 1.116 … junto con el aumento en las tasas de préstamos de los gilt ayer, no es el telón de fondo más bienvenido para una declaración fiscal pic.twitter.com/qhg3i4bJVn

— Faisal Islam (@faisaislam) 23 de septiembre de 2022

La recesión en la zona euro en general también se profundizó este mes, a medida que se intensifican las presiones sobre los precios.

La actividad comercial en la zona del euro se está contrayendo por tercer mes consecutivo, según muestra la encuesta flash PMI de S&P Global.

Ellos advierten:

Aunque solo modesto, la tasa de disminución se aceleró a un ritmo que, salvo los bloqueos por pandemia, fue el más pronunciado desde 2013.

Los indicadores prospectivos, como la entrada de nuevos pedidos, la acumulación de trabajo y las expectativas de producción futura, apuntan a que la caída cobrará mayor impulso en los próximos meses.

La recesión económica de Alemania se profundiza

La recesión económica de Alemania se profundizó este mes, ya que las empresas se vieron afectadas por los altos costos de la energía y una caída en los nuevos negocios.

La empresa de servicios de Alemania y su sector manufacturero se contrajeron este mes según una lectura ‘flash’ del proveedor de datos S&P Global.

La demanda de bienes y servicios se deterioró rápidamente este mes, debido al aumento de los costos de la energía y una perspectiva cada vez más incierta.

Los datos sugieren que Alemania se dirige hacia la recesión y ha llevado al euro a un nuevo mínimo de 20 años frente al dólar, aún más por debajo de la paridad.

phil smithdirector asociado de economía de Inteligencia de mercado global de S&Pdijo:

“Parece que la economía alemana se contraerá en el tercer trimestre, y con el PMI mostrando la desaceleración acumulada en septiembre y los indicadores prospectivos de la encuesta también deteriorándose, las perspectivas para el cuarto trimestre tampoco parecen buenas.

La caída cada vez más profunda de la actividad empresarial en septiembre estuvo liderada por el sector de servicios, que ha visto cómo la demanda se debilitaba rápidamente a medida que los clientes reducían sus gastos debido a los presupuestos ajustados y aumentaba la incertidumbre sobre las perspectivas.

ING predice que la libra seguirá perdiendo terreno frente al dólar estadounidense y podría llegar a $1,10 el próximo mes (actualmente es $1,119 después de la caída de esta mañana).

de ING jefe global de mercados, cris Tornerodice que los inversores tienen dudas sobre los planes del gobierno:

“La libra esterlina neta-neta fue un poco más baja después de la subida dividida del Banco de Inglaterra de ayer.

Hoy ve la gran revelación del ‘evento fiscal’ del canciller Kwasi Kwarteng. Como se señaló recientemente, una política fiscal típicamente más flexible y una política monetaria más estricta es una combinación positiva para una moneda, si se puede financiar con confianza. Aquí está el problema: los inversores tienen dudas sobre la capacidad del Reino Unido para financiar este paquete, de ahí el bajo rendimiento de Gilt.

“Con el BoE comprometido a reducir su cartera de Gilt, la perspectiva de indigestión en el mercado de Gilt es real y debería mantener a la libra esterlina vulnerable.

Sterling no está muy impresionado con los planes de Kwasi Kwarteng, dice Neil Wilson de Markets.com.

El creciente déficit comercial, que alcanzó casi un máximo histórico de 27.000 millones de libras esterlinas en los tres meses anteriores a julio, es la mitad de un déficit gemelo que deja a los operadores pesimistas con respecto a la libra.

Y todos estos recortes de impuestos no ayudarán a la otra mitad del déficit gemelo del Reino Unido, el déficit presupuestario, y podrían conducir a una mayor revalorización de la libra esterlina.

Wilson agrega que “abandonar cualquier apariencia de disciplina fiscal” no suele ser una receta para la confianza a largo plazo en los activos del país.

Libra cae a mínimo de 37 años frente al dólar;  Los problemas económicos del Reino Unido se profundizan en septiembre: negocios en vivo |  Negocio
La libra frente al dólar estadounidense Fotografía: Markets.com

Derek Halpenny, jefe de investigación en MUFGdijo en una nota que ve riesgos de que la libra caiga aún más debido a las políticas del gobierno del Reino Unido que posiblemente podrían «carecer de credibilidad».

Halpenny agrega que el minipresupuesto podría generar preocupaciones sobre las presiones financieras externas, ya que «el déficit presupuestario y de cuenta corriente combinados parece dirigirse a alrededor del 15% del PIB».

De los bancos internacionales y consultorías de investigación encuestados por Reuters la semana pasada, el 55% dijo que había un alto riesgo de que la confianza en los activos británicos se deteriorara drásticamente en los próximos tres meses.



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