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Los vendedores en corto comienzan a apostar en contra de la economía estadounidense
Los comerciantes están haciendo grandes apuestas contra los minoristas a medida que los temores de una recesión cobran fuerza. Los inversores son cada vez más escépticos con respecto a las acciones energéticas tras el aumento de los precios del petróleo, según S&P Global Market Intelligence. Y los inversionistas están amargados por la atención médica a medida que las tasas de interés comienzan a subir.

Los vendedores en corto están comenzando a apostar por una economía en desaceleración, y contra una serie de industrias a las que les ha ido bien recientemente. Aquí es donde el interés a corto está subiendo.

Los inversores bajistas están evitando las acciones de consumo en parte porque les preocupa que el aumento de los precios conduzca finalmente a una desaceleración económica, tal vez incluso a una recesión.

«El consumo discrecional siguió siendo el sector con más posiciones cortas a mediados de marzo, en gran parte debido al impacto de la creciente inflación en la demanda de bienes no esenciales», según S&P.

Los niveles de interés cortos (el porcentaje de acciones en manos de inversores que apuestan a que una acción bajará) aumentaron al 5,24% para las acciones de consumo discrecional. Ese es el nivel más alto desde mediados de enero de 2021.

Minoristas Los 5 grandes artículos deportivos (BGFV), Tendencias de Citi (CTRN) y Camping World Holdings (CWH) se encontraban entre las acciones de consumo más cortadas a mediados de marzo, según S&P. Así eran los fabricantes de vehículos eléctricos Arcimoto (FUV) y Grupo de caballo de batalla (WKHS).

Existencias de petróleo

Los inversores no están nerviosos sólo por los consumidores. También parecen pensar que los precios vertiginosos del petróleo pronto disminuirán, lo que podría afectar las ganancias y el impulso del precio de las acciones de las empresas de energía. Acciones de Cheurón (CVX)por ejemplo, han subido casi un 40% este año, lo que los convierte en los de mejor desempeño en el Dow.

«El interés a corto plazo en el sector energético, que ha despegado por las apuestas de que es poco probable que los precios del petróleo históricamente altos duren, subió a 3,91% a mediados de marzo, su nivel más alto desde mediados de octubre de 2020», agregó S&P.

S&P no enumeró compañías de energía específicas que están rondando los vendedores en corto. Pero las empresas de perforación y equipos petroleros transocean (PLATAFORMA), Nabors (NBR) y Helmerich y Payne (HP) todos tenían un alto nivel de interés a corto plazo, según un análisis de empresas que CNN Business realizó utilizando herramientas de selección de acciones de Refinitiv.
Lo mismo hicieron las compañías de petróleo y gas como el nuevo Warren Buffett/Berkshire Hathaway (BRKB) favorito Occidental Petroleum (OXY), EQT (EQT), energía del sudoeste (SWN) y Chesapeake (CHK).

Aún así, algunos se preguntan si los inversores que apuestan contra el petróleo se verán perjudicados si el conflicto entre Rusia y Ucrania no termina pronto.

«Los precios del petróleo ciertamente continuarán su viaje hacia el norte, lo que hará que las compañías petroleras sean más rentables en los próximos trimestres», dijo Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote, en un informe reciente.

«El aumento de las apuestas cortas también significa un riesgo creciente de una contracción corta, en la que los inversores que han apostado a que los precios bajen deciden cerrar sus posiciones, y cerrar una posición corta implica volver a comprar las acciones», agregó, señalando que las contracción corta han empujado acciones de memes como juegoparada (GME) y AMC (AMC) marcadamente más alto desde principios de 2021.

Acciones de salud

Las acciones de atención de la salud también están en el punto de mira de los inversores pesimistas. El sector se ha beneficiado como resultado de la pandemia de Covid-19, pero a medida que más personas se vacunan, se estimulan y tienen acceso a nuevas píldoras que pueden tratar a los pacientes con coronavirus, las empresas de atención médica pueden volverse menos atractivas.

Muchos inversionistas han acudido en masa a las acciones de atención médica porque sienten que la industria es una apuesta segura y defensiva si la economía se desacelera. Pero las acciones de atención médica también pueden perder algo de atractivo entre los inversores conservadores que buscan rendimientos de dividendos sólidos en un momento en que es probable que los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal hagan que los bonos del Tesoro a largo plazo sean más atractivos.

Empresas de diagnóstico Búsqueda (DGX) y perkinelmer (PKI)Compañía de drogas Productos farmacéuticos de jazz (JAZZ) y fabricante de equipos médicos Diabetes en tándem (TNDM) se encontraban entre las acciones de atención médica más cortas, según Refinitiv.

Los bancos quedan fuera

Curiosamente, las acciones bancarias no están siendo emboscadas por vendedores en corto. Parece que los inversores esperan que más subidas de tipos aumenten la rentabilidad de los préstamos para el sector financiero. Según los datos de S&P, el sector de servicios financieros tuvo el menor aumento en el interés a corto plazo hasta mediados de marzo.

«El sector financiero fue el sector menos corto, probablemente debido a las apuestas de que el sector bancario se beneficiará de múltiples aumentos de tasas de la Reserva Federal este año y el próximo», dijo S&P.

De acuerdo con los futuros que rastrean las proyecciones de las tasas de interés, los comerciantes valoran una probabilidad de más del 80 % de que las tasas a corto plazo sean al menos del 2,5 % al 2,75 % para fines de 2022. Eso es más que el nivel actual del 0,25 % al 0,5 %

Los grandes bancos comenzarán a reportar sus resultados del primer trimestre la próxima semana. JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), pozos fargo (WFC), Goldman Sachs (SG) y Morgan Stanley (SRA) todos deben publicar ganancias la semana del 11 de abril.