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Misterio del mercado laboral: por qué los trabajadores de mayores ingresos son los que más sufren

Sin embargo, todo esto podría cambiar rápidamente el próximo año si llega el tipo de recesión que predicen los economistas, y los tiempos difíciles para los trabajadores podrían llegar justo cuando el presidente Joe Biden lanza una esperada campaña de reelección.

“La tecnología y las finanzas están recibiendo el impacto de las subidas de tipos con más fuerza porque se atiborraron más con los tipos bajos”, dijo David Kotok, director de inversiones de Cumberland Advisors. “Pero si usted es un carpintero o un trabajador minorista en este momento, aún puede dejar su trabajo cuando lo desee e instantáneamente ir a otro lugar y recibir un pago más alto. Esto no seguirá siendo cierto si entramos en una recesión real”.

Los números cuentan la historia del dolor de gama alta, el fenómeno de ganancia de gama baja.

Las empresas estadounidenses han anunciado este año el despido de 320.173 trabajadores, un aumento del 6 por ciento con respecto a los primeros 11 meses de 2021, según la firma de datos Challenger. De ese número, con mucho, la mayoría provino del sector tecnológico: 80.978, o más de una cuarta parte.

Los inversores ricos que confían en las ganancias del mercado también han recibido un golpe. Los tres principales índices de Wall Street han bajado dos dígitos en el año, siendo el Nasdaq, dominado por la tecnología, el que más bajó con un 34 por ciento al 23 de diciembre. Durante el último año, la implosión del mercado de criptomonedas evaporó más de $ 2 billones en riqueza y costos de los inversores. miles de trabajadores bien pagados sus puestos de trabajo.

Pero las predicciones de daño para los trabajadores de base no se han materializado por completo, al menos no todavía. Y ha habido mucha preocupación de este tipo.

“¿Sabes qué es peor que los precios altos y una economía fuerte? Son los precios altos y millones de personas sin trabajo”, Madriguera dijo en agosto. En octubre, dirigió una carta con otros nueve legisladores acusando al presidente de la Fed, Jerome Powell, de “un aparente desprecio por los medios de vida de millones de trabajadores estadounidenses”.

En cambio, el mercado de trabajadores minoristas, trabajadores, cocineros, limpiadores y una amplia gama de otros trabajos mal pagados se ha mantenido fuerte a pesar de que los funcionarios, incluso en la administración de Biden, dijeron que esperan una disminución significativa en el crecimiento del empleo.

Los empleadores crearon unos sólidos 263.000 puestos de trabajo en noviembre con solo signos menores de enfriamiento en la demanda de mano de obra. Las ganancias promedio por hora aumentan a un ritmo anual del 5,1 por ciento y las ganancias mensuales ahora superan los aumentos en el índice de precios al consumidor.

Estos son buenos tiempos para los buscadores de empleo con salarios más bajos. Pero también es un gran problema potencial para la economía, ya que sus aumentos salariales podrían incitar a la Fed a subir tanto las tasas de interés que provocaría una recesión. Esto se debe a que un crecimiento salarial tan sólido alimenta la inflación general, ya que los empleadores trasladan mayores costos laborales a los consumidores.

Powell, de la Fed, ha dicho que la economía no puede sostener tal crecimiento salarial sin avivar la inflación y que el país necesita millones de personas más para ingresar al mercado laboral. Incluso con aumentos salariales, eso no está sucediendo, con la tasa de participación de la fuerza laboral estancada en 62.1 por ciento, por debajo de su nivel previo a la pandemia.

“A pesar de los salarios muy altos y un mercado laboral increíblemente ajustado, no vemos que aumente la participación, lo que es contrario a lo que pensábamos”, dijo Powell en una conferencia de prensa en diciembre, y agregó que la desaceleración de la inmigración en los últimos años ha impulsado la problema de falta de trabajadores.

“Necesitamos más personas”, dijo, al tiempo que señaló que algunos de los aumentos salariales más altos ahora se están produciendo en los tramos de ingresos más bajos.

Pero si la inflación salarial no disminuye, Powell y la Fed están preparados para usar aumentos de tasas, tanto en tamaño como en duración, para reducir la demanda empresarial de mano de obra. Y al hacerlo, podrían desencadenar una recesión significativa y desencadenar el tipo de pérdida de empleos que sería brutal para los trabajadores y para Biden y los demócratas de cara al 2024.

“Las partes especulativas y burbujeantes de la economía, como la tecnología, que se beneficiaron enormemente de que la Fed mantuviera las tasas a largo plazo más bajas durante más tiempo del justificado, ya comenzaron a debilitarse”, dijo Richard Bernstein, fundador de una firma de asesoría financiera que lleva su nombre. “Pero si tenemos una verdadera recesión, entonces la demanda de mano de obra probablemente disminuirá significativamente y verás millones de trabajadores más afectados”.

La Casa Blanca, y algunos economistas, sostienen que una recesión sigue siendo evitable a medida que la inflación disminuye lentamente y se afianza el impacto de las alzas anteriores. Los funcionarios de la administración señalan que las predicciones anteriores de recesión han sido incorrectas: la economía creció a un ritmo saludable del 3,2 por ciento en el tercer trimestre del año, dijo el gobierno el 22 de diciembre. También dicen que las políticas promulgadas en los últimos dos años sobre infraestructura y el desarrollo tecnológico ayudará a evitar una recesión grave.

Tanto la Fed como la Casa Blanca recibieron buenas noticias en el frente de la inflación el 23 de diciembre con una métrica clave, el índice de Gastos de Consumo Personal, cayendo a un aumento del 5,5 por ciento en noviembre desde el mismo período del año pasado, por debajo del 6,1 por ciento en Octubre.

“El apetito y la acción para invertir en los EE. UU. son muy altos en este momento”, dijo a POLITICO Brian Deese, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca. “Y eso es un reflejo de la fortaleza relativa de Estados Unidos y un reflejo de un entorno político que ha brindado certeza a largo plazo para invertir”.

Pero tal escenario, en el que disminuye la escasez de mano de obra y la inflación salarial se enfría lo suficientemente rápido como para que la Fed relaje su postura restrictiva, no es la opinión de consenso de los economistas.

Más bien, los pronosticadores desde Bank of America hasta JPMorgan Chase en su mayoría predicen al menos una recesión leve que comenzará en algún momento del próximo año, impulsando la tasa de desempleo quizás sustancialmente más que el 3.7 por ciento actual.

El economista demócrata y exsecretario del Tesoro, Larry Summers, uno de los pocos que pronosticaron una racha sostenida de inflación elevada, prevé que el desempleo aumente hasta un 7 por ciento antes de que la Fed termine de acabar con la inflación.

Tal aumento llegaría en un momento peligroso, tanto para los demócratas como para los trabajadores. Los estadounidenses de bajos ingresos están recortando profundamente sus ahorros mientras luchan contra la inflación. Están poniendo más gasto en tarjetas de crédito. Y es poco probable que un Congreso dividido esté de acuerdo con cualquier gasto de ayuda para combatir la recesión. El aumento de la inmigración parece políticamente imposible a corto plazo.

Mientras tanto, el sistema de prestaciones por desempleo de retazos administrado por el estado no cuenta con fondos suficientes, lo que podría dificultar que los legisladores introduzcan efectivo en los bolsillos de los trabajadores despedidos.

“No hay forma de que estemos ni siquiera cerca de estar listos para la recesión en este momento”, dijo Kathryn Edwards, economista de Rand Corp. que se enfoca en temas del mercado laboral. “El proceso de beneficios por desempleo es la forma en que evitamos que las recesiones se vuelvan mucho más grandes y más dolorosas de lo que deberían ser. Y es un desastre y no hemos hecho nada al respecto. No estábamos en un buen lugar cuando llegó Covid en 2020 y ahora estamos en un lugar terrible”.

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