El mercado sigue valorando las repercusiones de la salida forzosa de José María Álvarez-Pallete, como presidente ejecutivo de Telefónica, tras nueve años en el cargo y el nombramiento de Marc Mutra. El banco de inversión suizo UBS considera que “es demasiado pronto para saber si la salida de Pallete es una situación positiva o negativa para el operador de telecomunicaciones”. En su opinión, algunas situaciones pueden ser vistas “como favorables” por los inversores desde el punto de vista regulatorio y competitivo, lo que generaría estabilidad mientras que “otras situaciones se consideran potencialmente negativas, con interferencias tanto en el mercado como en la empresa, que pueden causar volatilidad”.
Además, UBS llama la atención sobre que “actualmente existe una concentración de inversores en Telefónica”, donde la SEPI amasa el 10%, la STC alcanza el 9,9%, junto con CriteriaCaixa (9,9%) y BBVA (4,83%), lo que les permite tener un peso importante en el accionariado que, comenta el banco suizo, “no se veía desde hace muchos años, controlando los cuatro principales accionistas el 35% de la empresa”. Una situación que también ha derivado en que Telefónica se convierta en un «activo de importancia estratégica para el Gobierno tras la participación de inversores extranjeros a través de STC».
Una situación que, a ojos de los expertos del banco de inversión, será positiva para alcanzar los objetivos marcados en el actual plan estratégico, que se extiende hasta 2026, por lo que ven poco riesgo para la rentabilidad del dividendo para el accionista. de Telefónica, ya que la compañía prevé repartir al menos 0,3 euros en dividendos por acción entre 2023 y 2026.
Opinión de los inversores
En el informe, la UBS recoge la reacción de los inversores de la operadora que han preguntado por este recambio. Muchos inversores, comenta, ven esta situación como una señal de una mayor implicación del Estado en la empresa española y como ocurre con otras empresas europeas del sector. Otros inversores les habrían explicado que no descartan la posibilidad de algún conflicto entre decisiones políticas y comerciales, pero no creen que los «pilares estratégicos de Telefónica vayan a cambiar».
Así, comentan que con un consejo de administración de Telefónica “más alineado podría haber mayor capacidad de decisión en torno a varias operaciones potenciales” que podrían mejorar los beneficios de la compañía, o en el frente regulatorio en España. Otros inversores, explican, habrían influido en la potencial aceleración del crecimiento de la filial tecnológica de Telefónica gracias a la experiencia del nuevo presidente Marc Murtra en el sector de defensa debido a su anterior rol como directivo en Indra. En general, los inversores esperan que el nuevo presidente reitere los objetivos de la empresa para 2026.
Las acciones de Telefónica cotizan hoy a 3,82 euros, un 3,7% por debajo del precio de cierre del pasado viernes antes de la sustitución del presidente de la operadora española durante el fin de semana.
